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天風證券近日發布研報表示，受益于產品結構優化帶動毛利率改善以及主業發展強勁，工業富聯一季度盈利能力明顯提升，假設不考慮匯兌等因素影響，工業富聯Q1實際凈利潤增速約為22%。報告并稱，持續看好工業富聯作為AI服務器龍頭的全年成長性，維持公司38.4元/股的目標價。

工業富聯4月27日晚間發布Q1財報，營收達1058.89 億元，同比增長 0.8%，再創新高;歸母凈利潤31.28億元，同比下降 3.9%;扣非凈利潤32.07億元，同比增3.44%；毛利率較去年同期提升了0.6個百分點，增至7.4%。

天風證券認為，工業富聯盈利能力取得明顯提升，主要受益于低毛利率服務器OEM業務占比降低。而凈利率下滑主要受匯率波動因素影響，假設還原回財務費用、投資性收益、資產減值損失、公允價值變動損失、信用減值損失等項目以及不考慮所得稅影響，公司Q1實際凈利潤增速約22%。而受匯兌等因素影響的投資性收益損失可能會在二季度沖回，增厚Q2利潤。

天風證券表示，重點看好數字經濟時期+AI驅動的算力建設時代工業富聯三大業務的增長彈性，中長期看，公司“端、網、云+工業互聯網”主營業務長期積累優勢顯著，“智能制造+工業互聯網”核心競爭力持續強化，同時圍繞“大數據+機器人”進一步拓寬業務版圖，業務經營+戰略布局雙輪驅動，有望在 AI 算力新時代人工智能+智能制造黃金賽道搶占優勢地位，開啟新一輪高成長周期。

其中備受關注的云計算板塊，天風證券認為，隨著ChatGPT等新興AI產品對算力、帶寬、GPU、高容量儲存、先進散熱與節能需求的激增以及服務器白牌化、市場份額的持續領先、與頭部客戶緊密的合作關系以及持續的研發創新和技術突破，都將幫助工業富聯持續強化在該領域的優勢地位。

本文來源：財經報道網

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