美聯(lián)儲正在接近逐步減少其用以支持經(jīng)濟的大規(guī)模資產(chǎn)購買，這給創(chuàng)紀錄高點的股市帶來了風(fēng)險。高盛表示，在美國央行下一步行動更加明朗之前，投資者應(yīng)關(guān)注資產(chǎn)負債表強勁的優(yōu)質(zhì)公司。

上周，美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾表示，美聯(lián)儲需要在美國經(jīng)濟大幅改善之后，才能開始收回寬松貨幣政策。這位美聯(lián)儲主席表示，關(guān)于如何減少債券購買的討論已經(jīng)開始，但具體時間尚未決定。

高盛預(yù)計，美聯(lián)儲將在12月的會議上正式宣布削減1200億美元月度資產(chǎn)購買規(guī)模的決定，并在2022年初開始縮減購債規(guī)模。

一些投資者擔(dān)心，2013年削減QE引發(fā)暴跌的一幕將在今年重演。當(dāng)時，美聯(lián)儲主席本·伯南克關(guān)于削減QE的言論導(dǎo)致標準普爾500指數(shù)下跌5%，并引發(fā)10年期國債收益率在五天內(nèi)飆升40個基點至2.6%。

高盛建議客戶購買那些資產(chǎn)負債表穩(wěn)健公司的股票，以應(yīng)對美聯(lián)儲的不確定性。自6月初以來，這家華爾街投行的強勁資產(chǎn)負債表投資組合表現(xiàn)已跑贏標準普爾500指數(shù)5個百分點。

高盛美國股票策略主管David Kostin在一份報告中表示，高盛專注于高質(zhì)量公司的策略最近表現(xiàn)出色。這一趨勢可能部分歸因于美聯(lián)儲政策的不確定性、經(jīng)濟增長減速以及投資者對增長前景的擔(dān)憂。

高盛強勁的資產(chǎn)負債表投資組合包括50家標準普爾500指數(shù)成份股公司，它們分布在八個行業(yè)，并擁有較高的Altman Z-score。

Altman Z-score一個公式，用于衡量一家公司是否即將破產(chǎn)，因為它綜合考慮了盈利能力、杠桿、流動性和償付能力。

該列表包含了像Facebook和Alphabet這樣的超級科技巨頭股票。

Alphabet上周公布的財報大幅超過了華爾街的預(yù)期，因為它在新冠疫情后的經(jīng)濟回歸中獲得了了巨大的廣告增長。Facebook的盈利也超出預(yù)期，但這家社交媒體巨頭警告稱，未來增長將放緩。

高盛的投資組合還包括半導(dǎo)體行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者Nvidia和AMD，以及一系列軟件公司如Intuit、Adobe和Cadence Design Systems。

特斯拉也受到高盛的關(guān)注。這家電動汽車制造商剛剛公布第二季度凈收入超過10億美元，是去年同期的十倍。該股在2020年大幅上漲了740%后，今年股價基本持平不變。

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