8月30日消息，TCL科技在8月29日發布了截至2023年6月30日止的半年度報告。

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經歷了不到一年的周期性調整之后，TCL科技于Q2成功重返盈利軌道，二季度歸母凈利潤8.9億元，同比環比扭虧為盈。與此同時，包括京東方在內的其他主要面板廠商的中報也顯著改善，行業迎來業績拐點。

今年上半年，面板行業呈現出明顯的結構性復蘇勢頭，大尺寸TV面板量、價齊升，成功帶動行業盈利能力修復，大尺寸面板龍頭TCL科技成為本輪復蘇的最強火車頭。

面板價格持續回暖推動TCL科技業績強復蘇，拐點確立

TCL科技上半年實現營收851.5億元，同比0.7%，凈利潤 23.9億元，同比增長24.1%，其中二季度盈利大幅改善，實現歸母凈利潤8.9億元，同比環比均實現扭虧為盈，分別增加15.8、14.4億元。

半導體顯示業務上半年業績呈現逐季改善，實現營收355.3億元，其中Q2單季營收同比增近20%，環比增逾30%。值得注意的是，TCL科技的半導體顯示業務Q2虧損幅度大幅收窄，凈利潤環比減虧超20億元，呈現出明顯的反彈勢頭。

2月以來，大尺寸TV面板價格實現“六連漲”，55吋及以上TV面板價格普漲20%以上，其中55/65寸面板年內漲幅已超50%。大尺寸面板的量價雙升帶動了面板行情的整體回暖，作為大尺寸高端液晶面板龍頭的TCL科技既是本輪面板結構性復蘇的最大受益者，更是復蘇行情中帶動效應最強的“火車頭”。

分析人士指出，TCL華星的營收中有60%來自大尺寸面板，根據上半年大尺寸面板平均漲幅推斷，TCL科技大尺寸面板業務將至少帶來20個點左右的毛利率改善。根據公開數據顯示，TCL科技上半年整體毛利率已從Q1的9.8%提升至14.3%，盈利能力大幅提升。

供給驅動邏輯持續強化，面板“慢牛”上路

價格上漲推動各大龍頭大廠業績集體走向復蘇的背后，面板行業“供給驅動”的邏輯正在進一步強化。

近年來，日韓及中國臺灣廠商加快退出LCD產線的步伐，伴隨LCD產能集中度的持續提升，TCL科技、京東方等大陸龍頭廠商將掌握更強的行業話語權。

在供給側產能逐漸收縮的同時，行業下游需求也在溫和復蘇中，面板價格繼續上漲。集邦咨詢預測，伴隨國內外品牌備貨年底節慶促銷，預計三季度電視出貨季增11.9%，達5224萬臺。價格層面，8月下旬電視面板繼續上漲，洛圖等多家調研機構預測9月價格仍能上漲，10月后將進入穩定或小幅波動狀態。

此外，主流IT場景的消費需求修復將有望令中小尺寸面板也迎來一輪補漲。目前，IDC、Gartner等主流消費電子咨詢機構均預測，下半年開始，手機、PC出貨量將進入止跌見底區間，或形成溫和反彈，進而對上游的中小尺寸面板形成有力支撐。

面板新周期啟航，龍頭企業盈利能力穩步提升

近年來日韓大廠的產能清出和行業經營策略調整，已經構成了一輪動作不小的“供給側改革”，并且已經逐步開始步入深水區，未來隨著競爭格局進一步集中并穩定，面板行業有望復刻鋼鐵、存儲等行業的成功經驗，進入到高質量、可持續發展的良性新周期。

“歷史上，鋼鐵、存儲行業均是通過淘汰落后低端產能、整合行業資源，最終形成高集中度的行業競爭格局，隨之帶動行業進入穩定盈利局面。這恰恰驗證了當前面板行業供給側改革的邏輯，為面板行業的長期發展提供了某種程度上的演義。”上述人士分析稱，在經歷了一年調整后，面板行業的新周期可能已經開始上路，并呈現出新的特點：強者恒強，頭部大廠的長期價值將逐步釋放、兌現，TCL科技、京東方等龍頭廠商將是其中的主要受益者。”

長期來看，面板作為數字經濟時代的核心信息載體和主要交互界面，具有不可替代性，產業價值長期持續。另一方面整個行業的全球化布局早、程度深，龍頭中企的核心技術亦處于高度自主可控狀態，未來受到國際經濟貿易紛爭沖擊的可能性極小，這將為其未來的長期、可持續良性新周期的持續創造了基礎條件。

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