美國(guó)7月非農(nóng)數(shù)據(jù)大超預(yù)期，面對(duì)如此強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)，暴力加息預(yù)期重燃，美聯(lián)儲(chǔ)9月加息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期大幅提振。

在此之前，即使面對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)鷹派官員的“狂轟濫炸”，美股卻依舊狂歡。華爾街見(jiàn)聞稍早前的文章提及，即便美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出數(shù)十年來(lái)最強(qiáng)烈的緊縮信號(hào)，市場(chǎng)依舊“我行我素”甚至助推美股刷新近年最佳表現(xiàn)，甚至還開(kāi)始押注在衰退陰霾面前，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)很快“轉(zhuǎn)鴿”，并有可能最快于9月會(huì)議上就將啟動(dòng)降息。

然而如今，在7月非農(nóng)就業(yè)繼續(xù)大超預(yù)期增長(zhǎng)的背景下，分析人士預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)仍將會(huì)快速收緊貨幣政策，以確保通貨膨脹不會(huì)在工資-物價(jià)螺旋式上升中變得根深蒂固。高盛對(duì)此指出：

7月非農(nóng)報(bào)告表明，勞動(dòng)力市場(chǎng)依然過(guò)熱，未來(lái)可能會(huì)更緊張，這也意味著“衰退交易”邏輯可能很快發(fā)生轉(zhuǎn)變。

至于市場(chǎng)表現(xiàn)，在激進(jìn)的加息預(yù)期下，美股已經(jīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)頭下跌，標(biāo)普走出兩連陰。

高盛分析師弗拉德(John Flood)在7月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布之前就曾表示：

我們堅(jiān)定地認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)好消息就是市場(chǎng)壞消息，反之亦然。如果就業(yè)人數(shù)不足，將推動(dòng)股市繼續(xù)飆升，反之如果非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅上漲，將會(huì)使得市場(chǎng)崩盤(pán)。

利率掉期互換市場(chǎng)的數(shù)據(jù)顯示，9月加息75個(gè)的概率已經(jīng)超過(guò)了加息50個(gè)基點(diǎn)，幾乎和周初的預(yù)期形成“天壤之別”。目前市場(chǎng)對(duì)9月加息75個(gè)基點(diǎn)的押注為70%，周初時(shí)僅為25%。這也令美股快速跌至日低、美債收益率兩位數(shù)跳漲，美元重新向20年新高邁進(jìn)。

高盛利率策略主管科拉帕蒂(Praveen Korapaty)在點(diǎn)評(píng)7月非農(nóng)數(shù)據(jù)時(shí)表示：

強(qiáng)勁就業(yè)意味著美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)很快在加息行動(dòng)方面收手。隨著美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，整個(gè)美債收益率曲線(xiàn)都將上移。除非美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退程度非常嚴(yán)重，否則美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息的行動(dòng)不會(huì)打折扣。

此外，美聯(lián)儲(chǔ)稍早前表示，它現(xiàn)在正在逐次會(huì)議的基礎(chǔ)上制定政策，未來(lái)政策將更加依賴(lài)數(shù)據(jù)，通脹仍然是其主要的政策重點(diǎn)，并預(yù)計(jì)仍將大幅加息，包括舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利(Mary Daly)在內(nèi)的許多美聯(lián)儲(chǔ)官員也指出，美聯(lián)儲(chǔ)要降低通脹“還有很長(zhǎng)一段路要走”。

不過(guò)值得注意的是，正如美聯(lián)儲(chǔ)此前說(shuō)的那樣，最終的加息決定還要看稍后公布的通脹數(shù)據(jù)。現(xiàn)在市場(chǎng)更關(guān)心的問(wèn)題是，下周三公布的美國(guó)7月CPI數(shù)據(jù)會(huì)走向何方。高盛也表示，機(jī)構(gòu)投資者都在等待CPI的公布。

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