OPEC+組織在4月初的超預(yù)期大幅減產(chǎn)行動(dòng)，為本就復(fù)雜的全球原油市場(chǎng)增添了更多變數(shù)。近日，全球三大能源機(jī)構(gòu)相繼公布4月報(bào)告，對(duì)全年原油市場(chǎng)及油價(jià)走勢(shì)作出判斷。

OPEC對(duì)全年原油需求保持樂(lè)觀預(yù)期，表示以中國(guó)為首的非經(jīng)合組織國(guó)家，將是推動(dòng)全年原油需求增長(zhǎng)的主要力量。美國(guó)能源信息署(EIA)則上調(diào)了全年油價(jià)預(yù)期，這反映出OPEC+組織主導(dǎo)的原油減產(chǎn)所帶來(lái)的影響，但宏觀經(jīng)濟(jì)和能源消費(fèi)前景的潛在變化，也為EIA的預(yù)測(cè)帶來(lái)更多不確定性。

國(guó)際能源署(IEA)則表示，2023年全球原油需求將繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，達(dá)到1.019億桶的創(chuàng)紀(jì)錄高位。在全球原油市場(chǎng)供需原本就將收緊的情況下，OPEC+組織的減產(chǎn)將放大今年的原油供應(yīng)缺口，進(jìn)而推動(dòng)油價(jià)的走高。

【資料圖】

非OPEC國(guó)家?guī)?dòng)全球原油產(chǎn)量增長(zhǎng)

大型能源機(jī)構(gòu)指出，由于OPEC+相關(guān)產(chǎn)油國(guó)堅(jiān)持原油減產(chǎn)政策，非OPEC+產(chǎn)油國(guó)將是全球原油產(chǎn)量增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。

OPEC組織在其4月13日發(fā)布《月度石油市場(chǎng)報(bào)告》中將今年剩余時(shí)間的全球原油需求下調(diào)了30萬(wàn)桶/日，但其上調(diào)了一季度的全球原油需求預(yù)測(cè)，因而使2023年全年的石油需求增長(zhǎng)預(yù)期不變，保持在230萬(wàn)桶/日。其中，經(jīng)合組織國(guó)家2023年的原油需求預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)10萬(wàn)桶/日，非經(jīng)合組織的原油需求將增長(zhǎng)220萬(wàn)桶/日。

今年3月，國(guó)際油價(jià)由于歐美銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增加而大幅下跌。OPEC+多個(gè)產(chǎn)油國(guó)在4月初宣布開(kāi)啟自愿減產(chǎn)，包括俄羅斯延長(zhǎng)50萬(wàn)桶/日減產(chǎn)政策至年底，沙特、俄羅斯等國(guó)總的自愿減產(chǎn)規(guī)模達(dá)到166萬(wàn)桶/日。

截至4月13日當(dāng)天收盤(pán)，國(guó)際油價(jià)經(jīng)歷連續(xù)上漲之后小幅回撤；5月交貨的WTI原油期貨價(jià)格下跌1.32%，收于82.16美元/桶；6月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下跌1.42%，收于86.09美元/桶。

OPEC表示，夏季全球原油需求存在下行風(fēng)險(xiǎn)，這是4月2日產(chǎn)油國(guó)推動(dòng)大幅度自愿減產(chǎn)行動(dòng)的部分原因之一。美國(guó)通常的季節(jié)性需求上升，也可能會(huì)受到加息帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)疲軟的打擊。

OPEC大幅減產(chǎn)之后，全球原油產(chǎn)量的增長(zhǎng)將由非OPEC國(guó)家貢獻(xiàn)。OPEC預(yù)計(jì)，2023年非OPEC國(guó)家的液體燃料產(chǎn)量將增長(zhǎng)140萬(wàn)桶/日，與上月預(yù)測(cè)值保持不變，總產(chǎn)量達(dá)到6720萬(wàn)桶/日，產(chǎn)量增長(zhǎng)主要由美國(guó)、巴西、挪威、加拿大、哈薩克斯坦和圭亞那驅(qū)動(dòng)，俄羅斯將拖累產(chǎn)量增長(zhǎng)。

EIA表示，OPEC+組織的實(shí)際原油產(chǎn)量在3月就已經(jīng)低于其目標(biāo)產(chǎn)量，這一點(diǎn)在3月的短期能源展望里就已體現(xiàn)。EIA預(yù)計(jì)，OPEC+組織2023年的原油產(chǎn)量，將較2022年減少40萬(wàn)桶/日。

EIA還表示，盡管預(yù)計(jì)俄羅斯今年的原油產(chǎn)量將會(huì)減少，但該國(guó)的原油產(chǎn)量還是超過(guò)了EIA此前的預(yù)期，俄羅斯的原油出口在歐洲以外找到了更多的買(mǎi)家。EIA預(yù)計(jì)，俄羅斯的原油和其他液體燃料產(chǎn)量將從2022年的1090萬(wàn)桶/日，下降至2023年的1060萬(wàn)桶/日，到2024年進(jìn)一步下跌至1040萬(wàn)桶/日。這兩年的預(yù)測(cè)產(chǎn)量，較EIA上個(gè)月的預(yù)測(cè)值均高出30萬(wàn)桶/日。

IEA在其4月14日發(fā)布的4月石油市場(chǎng)報(bào)告中表示，2023年3月，俄羅斯的石油出口達(dá)到了2022年4月以來(lái)的最高水平，該國(guó)的當(dāng)月原油出口量增加了60萬(wàn)桶/日，達(dá)到810萬(wàn)桶/日；石油產(chǎn)品出口量增長(zhǎng)了45萬(wàn)桶/日，達(dá)到了310萬(wàn)桶/日。俄羅斯3月原油出口反彈了10億美元，達(dá)到127億美元，但比一年前下降了43%。

EIA表示，盡管OPEC國(guó)家和俄羅斯的產(chǎn)量下降，但由于非OPEC國(guó)家產(chǎn)量的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，2023年的全球液體燃料產(chǎn)量仍將增加150萬(wàn)桶/日，不包括俄羅斯在內(nèi)的非OPEC國(guó)家的產(chǎn)量將增加230萬(wàn)桶/日，主要由北美和南美國(guó)家驅(qū)動(dòng)。

供應(yīng)緊缺加劇推升國(guó)際油價(jià)

EIA和IEA都預(yù)計(jì)，下半年全球原油供應(yīng)缺口將加大，原油價(jià)格將繼續(xù)上漲。

EIA預(yù)計(jì)，2023年布倫特原油現(xiàn)貨均價(jià)在85美元/桶，比3月的預(yù)測(cè)值高2美元/桶。更高的預(yù)測(cè)價(jià)格反映了2023年全球原油市場(chǎng)的走向，即原油產(chǎn)量將下降，但石油消費(fèi)的前景保持不變。

EIA表示，盡管該機(jī)構(gòu)提高了全年油價(jià)預(yù)期，但近期銀行業(yè)的問(wèn)題增加了經(jīng)濟(jì)和原油需求增長(zhǎng)低于預(yù)期值的可能性，這可能會(huì)導(dǎo)致油價(jià)的下跌。

IEA預(yù)計(jì)，2023年全球石油需求將增長(zhǎng)200萬(wàn)桶/日，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.019億桶/日。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的推動(dòng)下，非經(jīng)合組織的需求增長(zhǎng)將占到總增長(zhǎng)的90%。而受到工業(yè)活動(dòng)疲軟和溫和天氣的拖累，經(jīng)合組織的石油需求在今年一季度萎縮了39萬(wàn)桶/日，這是連續(xù)第二個(gè)季度下滑。

不過(guò)，IEA稱(chēng)，中國(guó)市場(chǎng)需求的強(qiáng)勁反彈使全球原油需求較去年同期增長(zhǎng)81萬(wàn)桶/日，達(dá)到1億桶/日。受到中國(guó)和國(guó)際旅行持續(xù)恢復(fù)的影響，預(yù)計(jì)到2023年底，全球原油需求將強(qiáng)勁增長(zhǎng)270萬(wàn)桶/日。預(yù)計(jì)2023年全年，全球原油需求將增長(zhǎng)200萬(wàn)桶/日，達(dá)到1.019億桶/日；其中非經(jīng)合組織國(guó)家占增長(zhǎng)的87%，其中中國(guó)市場(chǎng)占據(jù)全球增長(zhǎng)的一半以上。

IEA表示，2023年下半年，全球原油市場(chǎng)的供需平衡將開(kāi)始收緊，可能出現(xiàn)嚴(yán)重的供應(yīng)缺口；而近期產(chǎn)油國(guó)的減產(chǎn)可能會(huì)加劇這些壓力，推高原油和產(chǎn)品的價(jià)格。目前，受到通貨膨脹困擾的消費(fèi)者將因原油價(jià)格上漲而承受更大的壓力，尤其是在新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家。

金聯(lián)創(chuàng)原油分析師韓政己向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，本周原油供應(yīng)收緊的擔(dān)憂仍是提振油價(jià)上漲的主要利好因素之一，此前OPEC+多國(guó)宣布將實(shí)施超過(guò)160萬(wàn)桶/日的減產(chǎn)繼續(xù)提振市場(chǎng)看漲心態(tài)，3月OPEC產(chǎn)油國(guó)的原油產(chǎn)量也有所減少。此外，俄羅斯方面的原油出口在進(jìn)入4月后銳減，也對(duì)油價(jià)走高起到了提振作用。

韓政己表示，市場(chǎng)在等待美聯(lián)儲(chǔ)的加息會(huì)議，如果美國(guó)繼續(xù)維持加息的節(jié)奏，將對(duì)油價(jià)形成打壓作用，反之則會(huì)提振油價(jià)走高。而在排除了加息這一不確定因素后，原油市場(chǎng)仍受良好的基本面支撐，一方面OPEC+減產(chǎn)令原油供應(yīng)緊縮，另一方面亞洲原油需求前景樂(lè)觀；短期來(lái)看，油價(jià)仍將維持高位。

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